摩根士丹利2016年十大外匯交易
摩根士丹利看好明年日元反彈，預計日元對美元以外其他G10貨幣和大多數新興市場貨幣的匯率會走高；本輪美聯儲加息會壓低新興市場貨幣匯率，因新興市場去杠桿影響，美元對新加坡元、新臺幣、泰銖、韓元和人民幣的匯率都會走高；澳元、加元、新西蘭元和挪威克朗這些大宗商品貨幣對美元的匯率會下行。
摩根士丹利預計，明年歐元和瑞士法郎是受青睞的融資貨幣，但明年日元匯率可能反彈，日元應該和美元一樣相對走強。
摩根士丹利看空新興市場貨幣，認為熱錢回流美國推升瞭美元匯率，新興市場投資組合的資金流出導致新興市場貨幣走弱。和去杠桿有關的新興市場資本外流應該會加大這類市場貨幣與美元的落差。
摩根士丹利指出，和2004年的美聯儲加息周期不同，本輪美聯儲加息可能壓低新興市場貨幣。新興市場投資回報低和融資成本上升給本地資產負債表施加瞭壓力。由於發達經濟體與新興經濟體的差距擴大，新興市場融資成本會增加，一些新興市場央行將推行貨幣寬松。
摩根士丹利建議拋售除日元以外其他亞洲貨幣，印度盧比和菲律賓比索是例外。
以下是外匯網站efxnews歸納的摩根士丹利推薦明年十大外匯交易：
考慮到市場避險情緒和英國退出歐盟的風險，做空英鎊對日元。
做空瑞士法郎對日元。因為外匯估值和貨幣政策分歧有利於日元回漲。
大直房屋增貸
做多美元對澳元、加元、新西蘭元和挪威克朗這一籃子貨幣。貿易疲軟和大宗商品投資不足會壓制大宗商品出口國貨幣的匯率。
做多美元對新加坡元、新臺幣和泰銖這一籃子貨幣。後三個亞洲國傢地區的資產負債表去杠桿制造瞭美元的需求。
做多日元對韓元和人民幣這一籃子貨幣。這是基於估值差距和中韓兩國資產負債表去杠桿。
做空歐元對印度盧比。此套利交易源於看好印度利率維持高位和歐洲央行繼續寬松。
做空歐元對墨西哥比索。墨西哥比索應該會受到美國貿易表現強勁和本地相對未去杠桿影響。
做多美元對巴西雷亞爾。預計巴西評級被降至垃圾級會加劇國內資本外流。
做多美元對波蘭茲羅提。預計波蘭央行還是按兵不動，這可能給波蘭茲羅提帶來新的風險，擴大波蘭與美元的利差。
新屋房屋汽車貸款屏東信貸台北信貸年息借貸增貸轉貸做空加元對俄羅斯盧佈。盧佈應該會受益於估值較合理和高收益。通過加元融資部分降低瞭這對貨幣對石油的敏感度。
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新聞來源http://finance.qq.com/a/20151202/038703.htm
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